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1、大成基金浅谈公募基金管理大成基金管理有限公司主要业务是公募基金的募集和管理，公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。截止2012年3月份，公募基金公司管理资产合计2.2万亿元。各类基金数量达到1110只，已发产品的基金管理公司66家，而美国共同基金资产规模接近12万亿美元，基金数量接近7600只。其中，根据最新出炉的2016年7月晨星基金评级报告，市场上共有101只基金荣获三年期五星基金评级，大成基金豪占8只，这一数量在全部92家基金公司中名列前茅。一、公募基金的分类1：公募基金按投资
2、范围可分为债券型基金，股票型基金和混合型基金。(1)股票型基金在我国公募基金按投资范畴所占比例。股票型基金，是指60%以上的基金资产投资于股票的基金。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且已可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。同单一股票投资相比，股票型基金既可以降低风险又可以取得相对稳定的收益。大成基金建议股票型基金较适用于有较强风险承受能力的投资人；主动调整大类资产配置的投资人；计划通过长期投资分享收益的投资人。从投资策略角度讲，股票基金可以细分为价值型、成长型和平
3、衡型。在三类股票基金中，价值型基金的风险最小，但收益也较低，适合想分享股票基金收益，但更倾向于承担较小风险的投资者。这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明格雷厄姆创立，经过巴菲特的使用和发扬光大。（2）债券型基金根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。债券投资对象主要是国债、金融债和企业债。在国内债券型基金刚处于起步阶段，所占比重最小仅为19%。在大成基金常年积累的经验来看：债券型基金主要投资于债券类资产部分（包括流动性良好的、
4、国内市场依法发行及交易的国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、正逆回购等，以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具）。（3）混合型基金混合型基金是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的基金。混合型基金设计的目的是让投资者通过选择一款基金品种就能实现投资的多元化，而无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金。混合型基金会同时使用激进和保守的投资策略，其回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金，是一种风险适中的理财产品。一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的水平。在此，大成基金推荐适合这类基金投资的人有：希望分享股市收益，但难以把
5、握经济周期的投资人；计划通过长期投资，分享股、债两市投资收益的投资人。2：封闭开发式基金公募基金按照封闭开发式可分为封闭和开放两种。（1）开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式基金。特殊的开放式基金就市型开放式基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。除特殊基金lof外，还有一种etf基金，也是特殊型基金，其英文全称是“exchangetradedfund”，中文称为“交易所交易基金”。它是在证券交易所挂牌交易的，基金份额可变的指数型开放式基金。其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只etf基
6、金，就等同于买卖了它所跟踪的指数包含的多只股票，可取得与该指数基本一致的收益。大部分一般式开放基金是不允许在二级市场交易的。（2）封闭式基金(close-endfunds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。开放式基金和封闭式基金的主要区别是后者有一个较长的封闭期，发行数量固定，持有人在封闭期内不能赎回，只能在二级市场上买卖。而开放式基金可以赎回，上市交易型开放式基金还可以买卖。因此，开放式基金
7、得“时刻准备着”持有人可能的赎回，投资风格相对比较稳健；封闭式基金在存续期内不用担心赎回问题。凡事都有好坏两面。正是因为封闭式基金不用担心赎回，类似于持有人将钱借给基金公司炒股，约定5年、10年或20年后还钱，有没有利息还不一定。在中国封闭式基金的存续期限不能少于五年，一般的封闭式基金的期限是十五年。封闭式基金到期之后，有三种处理方式：一种是清盘，即按基金净值扣除一定费用后退还给投资者；第二种是转为开放式基金，即我们常说的封转开；第三种是延长到期期限，这种方式很少应用。大成基金给出简单回答：所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的
8、时间段。设定封闭期一方面是为了方便基金的后台(登记注册中心)为日后申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据证券投资基金运作管理办法规定，基金封闭期不得超过3个月。二：公募基金的监管与信息披露目前的公募基金是最透明、最规范的基金。公募基金对基金管理公司的资格有严格的规定，对基金资产的托管人也有严格的规定，基金托管人在中国实际上就是银行，因为它的注册资本必须达到80亿元。封闭式公募基金每周还要公布一次资产净值，每季度还要公布投资组合。公募基金因为在光天化日之下，所以还要受到监管部门的严格监管。所以，一般公募基金的资产安全性在一般人看来更
9、安全，也容易接受。3、 公募基金的特点1、公募基金地域分布据大成基金多年总结得出无论是从总部所在地，资产合计和旗下产品数量角度，上海的公募基金数量都占到了主导地位。虽然存在于北京的基金数量不如上海和深圳，但基金规模很大。2、公募基金的行业分布公募基金的行业分布划分基金公司的行业分布对于研究其利润来源有着很好的指导意义。截止到2011年第三个季度，公募基金从行业配臵上看40%的投资集中在制造业，机械设备仪表占据第二位占比12%，金融保险排第三位占11%。最后以大成基金管理公司为例，对公募基金投资管理经验做出总结：大成基金作为中国成立的“老十家”基金公司之一，公司伴随中国证券市场成长，经受证券市场
10、多轮牛熊转换考验，抓住了股权分置改革、宏观调控、经济增长转型等制度变化和结构调整所带来的投资机会，积累了丰富的资产管理经验，形成了具有鲜明特色的投资管理体制和风格，打造了一支具备优秀职业素养和丰富投资经验的投资研究团队。经过多年的投资管理实践，公司逐步形成了“出色的成长股挖掘能力”、“丰富的债券组合管理经验”、“专业的量化投资能力”、“全球化的投资配售经验”四大投资特长。（一）出色的成长股挖掘能力基于“超额收益来自超越市场的深入研究”的投资理念和“积极、深入、前瞻、客观”的研究理念，大成基金领先于市场挖掘出一批具有良好成长性的股票进行集中长期持有，获得了理想的超额收益，体现了公司“出色的成长股
11、挖掘能力”的投资特长。（二）丰富的债券组合管理经验“在投资管理中积极进取，敢于且善于承担必要的风险，追求业绩的相对领先”是固定收益投资的目标。大成基金固定收益类产品已涵盖一级债基、二级债基、纯债基金、货币理财类基金以及混合类基金等，凭借主动管理能力和丰富的产品线，大成基金努力把握不同资产的投资机会，在控制风险暴露的基础上为持有人提供较高且稳定的回报。目前公司无论是从债券基金产品线的长度还是产品线的宽度上已属业内前沿。其中，据Wind数据，公司旗下的大成债券基金是一只连续13年取得年度正收益的基金。（三）专业的量化投资能力公司量化投资团队汇集了多领域的专业性人才，横跨数学、物理、统计、经济、金融
12、、计算机等多学科背景，涵盖了金融工具、策略、套利及实时风控等量化投资的各个业务链，立足于开发多维度的量化产品，全面布局产品线，为投资者提供多元化的投资工具，以应对变幻莫测的市场风格。（四）丰富的全球化投资配售经验大成基金在稳步推进境内业务发展的同时，大力发展 QDII 业务，以境外子公司为依托，全力拓展国际业务。大成国际资产管理有限公司成立以来，稳步开展香港本地基金和专户业务、海外基金业务及 RQFII 业务等，在产品开发、市场开拓和投资者服务等方面整合优势、互补互助，为海外的零售投资者和机构投资者提供专业的资产管理服务。同时积极布局全球配置投资策略产品、中概股产品、 FOF主题产品及量化策略
13、产品，招募和打造一支具有全球视野和投资经验的管理层及投研团队。深入贯彻党的十七届五中全会精神，紧紧抓住卫生事业前所未有的发展机遇，坚持以人为本、执政为民，全面落实科学发展观，不断开拓创新，全面推进医药卫生体制改革与发展，不断提高公共卫生服务能力和基本医疗服务能力，提高广大人民群众的健康水平。several group number, then with b a, =c,c is is methyl b two vertical box between of accurate size. Per-23 measurement, such as proceeds of c values are e
14、qual and equal to the design value, then the vertical installation accurate. For example a, b, and c valueswhile on horizontal vertical errors for measurement, General in iron angle code bit at measurement level points grid errors, specific method is from baseline to methyl vertical box center line distance for a, to b vertical box distance for b, list can measured
