分析全部提纲资料

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1、证券投资分析,第一章 证券投资工具（股票） 一、股票及种类 （一）股票 1、定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得权息和红利的凭证 。 2、特征 : （1）收益性；（2）风险性；（3）稳定性； （4）流通性； （5）伸缩性； （6）价格的波动性；（7）参与性,（二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币,二、证券投资基金 （一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型

2、 1、按管理方式 公司型 契约型 2、按是否可赎回（和份额变化） 封闭型 开放型,，,三、金融衍生工具 （一）特征 1、是一种能够证明金融交易的金额，期限及价格的书面文件，对于债权债务双方的权利和义务具有法律上的约束意义。 2、只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易。,，,（二）功能 1、转移价格风险 2、形成权威性价格 3、调控价格水平 4、提高资产管理质量 5、提高资信度 6、可使收入存量和流量发生转换 （三）缺陷 使投资失效 使风险放大和集中,第二章 证券市场,一、证券市场及特性 （一）定义 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 （二）基本特征 1、交易对

3、象是有价证券 2、融资投资 3、所有权转让的市场评估 4、影响因素复杂、风险大 （三）功能 1、筹集资金的重要渠道 2、是一国央行宏观调控的场所 3、资源合理配置 4、统一定价,二、证券发行（一级）市场 （一）一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集， 以筹集资金的市场。 2、主体： 发行人，投资人和中介人 （二）发行方式 私 募 公 募 直 接 间 接,（三）发行价格 1、市盈率法 发行价=每股净盈利发行市盈率 2、净资产倍率法 发行价格=每股净资产溢价倍率 （或折扣率） 3、竞价确定法,三、证券交易（二级）市场 （一）交易程序 1、开设交易账户或股东账户（代码卡） 2、开设资金账户 3、委

4、托买卖 4、竞价成交 5、清算、交割与过户,（二）股票价格指数及计算 1、基本计算式 2、多种计算方法 简单平均法 调整平均法 综合平均法 加权平均法 几何平均法,（三）我国几种主要股票价格指数 1、上证综合指标 2、深圳综合指数 3、成份股指数,第三章 股票价格的决定,一、股票理论价格,.,二、股票价格估价模型 （一）模型 1、零息增长型 D0：每股固定支付股利（未来无限期） K：必要收益率 2、不变增长型 D1：D0（1+g） g：每股每期按此增长率不变增长（未来无限期） 3、,.,三、影响股票价格的因素 环境；宏观经济及政策、政治、法律 自然、文化 股质：产业、区域、公司 市场：供求关系

5、、持股结构、技术形态、运动的阶段、比价效应、强庄或弱庄、大盘或小盘、板块效应。(zt651,zt650) 四、股票价格的概念,第四章 谈经论道,一、研文 投机和投机道 二、研文的讨论 三、证券投资的性质及特点 （一）证券投资的特性 投资于机,.,（二 ）投机道的特性 1、“道为万物之奥，求以得” 反之：也能失之殆尽 2、道可道，非常道 （1）有相对稳定、普遍、重复的一面 （2）有运动变化，甚至逆反的一面 3、是需要心灵相通的道 是一门艺术，既要求知识，又要求悟性， 静思修炼, 还要求能表现。 是一门十分困难的学问,，,5、需要的知识和条件 政治、经济、法规、军事、技术、音乐、宗教、武术、赌博、

6、数学等等。 体魄 品德、涵养 经济实力 四、道的分类 王道 力道 黑道 民道,五、我之体会,股, 月 : 肉 利益 殳：兵器 征战 兵者，国之大事，生死之地，存亡之道，故不可不察也。 灵气、 为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、 色历胆薄、好谋无断,干大事而惜身，见小利而忘义，非英雄也。 逆潮流 顺潮流 改错误 耐寂寞 运气,第五章 证券投资的宏观经济分析,一、经济运行周期的影响 zt4-1 （一）影响的指标 GNP及其增长率，通货膨胀率，失业率、利率息、个人收入、个人消费、企业利润、对外贸易差额。 （二）证券市场价格的周期有所提前 （几个月半年） 二、宏观

7、经济政策的影响 货币政策 货币供应量 利 率 市场购买力 税 收 成 本 三、汇率的影响,第六章 证券投资的产业周期分析,一、产业类型 （一）与国民经济周期性变化的关系 成长型 周期型 防御型 成长周期型 （二）发展前景 朝阳 夕阳 （三）采用技术先进程度 新先 传统 （四）生产要素集约度 资本密集型 技术密集型 劳动密集型,二、各寿命周期的投资收益及风险,。,三、证券投资的选择 （一）顺应产业结构演进的趋势 （二）正确理确国家的产业政策 （三）综合自身资金性质,第七章 公司分析,一、公司获利能力分析 （一）影响获利能力要素 行业利润率、 行业的寿命周期及竞争程度、 公司的竞争实力、 新的利润

8、增长点,（二）公司财务分析的重要指标,，,，,，,二、会计数据分析及步骤 （一）会计政策对企业经营成果的影响 （二）容易出现数据不真实的会计科目 1、与销售额增加相关的应收账款的大幅增加； 2、公司的报表利润与由经营产生的现金流量的比例变化 3、处置长期资产而产生的巨大利润； 4、中期报表与年度中上市公司的收益相关甚大； 5、关联交易带来的利润增加 6、利用会计政策、会计估计的选择与变更进行利润调整； 7、利用其它应收账款科目回避费用提取； 8、利用推迟费用确认入账的时间降低本期费用； 9、利用其它非常性收入增加利润差额。 （三）对不真实的会计数据进行恢复,（三）现金流量分析 1、作用：现金流

9、量是公司经营活动的一种综合反映，是财务报表诠释 2、现金流量的构成和分类,，,3、现金流量表的分析要点 （1）经营性现金流量的负数； （2）经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额； （3）经营活动现金流量小于利息支付额； （4）流向是否与企业发展战略一致； （5）投资活动的来源； （6）自由现金流量及分配； （7）筹资的主要来源；,第八章 技术分析概述,一、技术分析的三大假设 假设1：市场行为包括一切信息； 假设2：价格沿趋势波动，并保持趋势； 假设3：历史会重复。 关于假设1：市场和信息合一 关于假设2：阳卦多阴和阴卦多阳 释放理论，吐故纳新 物极必反（中庸之道，满则必覆） 关于假设

10、3：历史不会简单地重复； 兵无常势，水无常形,二、技术分析的目标及评价 （一）目标 差价 （二）盈的评价 盈的概论：赢 1、赢的相对性； 2、双赢 3、输 （三）焦点 （四）操作的分类 长中短线,，,三、技术分析的局限性 （一）技术分析是一门“可予和可遇”的艺术 技术分析不是类同与自然科学的式和逻辑证明 盲区, 陷井 zt500,zt6030, zt532 多级支撑和压力 zt683.zt513,zt512 多条运行途径 概率性 （二）综合、结合使用，灵活使用 （三）预期及行为需要不断地调整； 多阶段动态决策，滚动计划,第九章 证券投资技术分析理论与方法,一、主要技术要素 价 量 时 二、理论

11、与方法的依据 图表、指标、形态 是依据图表，指标及形态的理论与方法 三、常用的理论与方法 （一）道氏理论的主要内容 1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 2、市场有三种波动趋势（层次） 主要趋势，次要趋势，短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格,，,（二）K线理论 1、K线的结构和形状 开盘价 收盘价 最高价 最低价 红 绿 2、含义， 反映买卖（多空）双方的争夺激烈程 和市场活跃程度 3、指导意义 （ 1 ）组合和长时间参较教有意义 （2）不同阶段和成交量有不同意义 zt685,zt653,zt110,。,（三）切线理论 1、特点：对趋势的判

12、断 2、三种趋势（的方向） 上升 下降 水平 （1）水平及突破 箱体 突破 支持与压力 （2）上升和下降 P220-P224图2-16 zt8-46 -zt8-49. zt6060,zt6070,（四）形态理论 1、出现非常频繁、技术手段（技术定势） 2、常见的形态 （1）双重顶和双重底 P235 图8-57 zt532 （2）菱形 P247 图8-68 zt6050 （3）头肩顶和头肩底； P237图8-58 zt4031 zt6080 zt8020 （4）圆孤底和圆孤顶 zt173 zt6020 （5）三角形 性质 调整波 功能 顶 底 中歇 zt100 zt6008 zt501 变形 收

13、敛 发散 直角 zt3132 zt4063 zt4071 zt30z （6）上升旗形和下降旗形 zt110 zt821 （7）楔形 zt35 zt301 3、量度的预期 颈线位 zt6001 变型zt313 zt6040,（五）循环周期理论 看太极图阴、阳 zt214 zt161 zt500,。,（六）其它技术定势 zt801,zt802,zt803 zt811 zt6010 zt502 zt110, zt6071 zt102,四、平均线，平滑系数理论 （指标）,（一）原理，以不同的平均线，平滑系数反映趋势的动态和平衡 （二）主要技术指标 1、移动平均数 （1）计算方法 是连续若干天的（收盘）

14、价格算术平均。天数是参数 （2）特点 反映趋势的变化； 买点 卖点 zt178 zt503 助涨助跌性； 滞后性。,2、平滑异同移动平均线（MACD） （1）计算方法 指数平滑 今日EMA：今日收盘价+（1-）前交易日的EMA 参数及差价 DIF=EMA（12）-EMA（26） DEA是连续数日DIF的数值的算术平均数 （2）应用 与AM的比较，可靠但迟纯，可用作中线指标； 可参看更短期的MACD； zt,Zt682 zt262 zt301,Zt686 zt400,.,五 、小结 （一）成功和失败的例子。 zt113 （二）没有空间（幅度）和时间的予期。,第十章 波浪理论 Chapter10

15、Wave Principle,一、基本形态 1. Basic shapes （一）图形 zt23 1.1 Figure （二）分解子浪 zt22 1.2 Minor wave （三）名称和代号 zt24 1.3 Name and code zt110 zt214,（四）详述 1.4 Elaboration doc mcybl,（五）“铁律”和“指引” 1.5 Regulation and guide 1、交替出现规则； 2、第1浪与第4浪不可重叠原则； 3、第3浪不是最短，且经常是最长的原则； 4、扩延浪的特性； 5、平行通道； 6、浪段判断指引 利用这些法则，将不可能成立及或然率较低者剔除，

16、剩下的便有可能是迫近真实的发展情况。 （六）幅度和时间长度 1.6 Range and time length zt90 zt1004 zt1005,二、详解 2. Detailed explanation,（一）推动浪（冲击波） 2.1 Pushing wave (Blast wave) 1、拓延浪的两个显著特征 分解子浪清晰 zt4003 成交量放大 2、第五浪上升失败 成双顶 zt36 第四浪跌幅过大 快下而不能快上,预期第五浪会上升失败 3, 失败后极差 zt1000 4，第五浪上升失败的俩个逆命题zt2074 5、上升通道 zt1002 zt96,（二）反势调整浪（三、三型） 2.2 Reversing wave,1、交替出现规则 （1）交替规则 （2