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1、项目六 汽车 店财务管理,任务 企业筹资管理 任务 营运资金管理 任务 项目投资管理 任务 成本与费用控制,返回,任务 企业筹资管理,一、企业财务与财务管理 (一) 企业财务 企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者(客观存在的资金运动) 称为财务活动，后者(经济利益关系) 称为财务关系。 (二) 财务管理 .财务管理的含义 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 理解财务管理的含义要注意三个方面:,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,() 财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。 () 财务管理工作和
2、其他管理工作的主要区别: 财务管理是资金(价值) 管理。 财务管理是综合性管理工作。 () 财务管理工作内容包括两大部分，即组织企业财务活动和处理企业与各有关方面的财务关系。 .财务管理活动的内容 企业的财务管理活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,财务关系指企业与投资者之间的财务关系，企业与债权人之间的财务关系，企业与受资者之间的财务关系，企业与债务人之间的财务关系，企业与供货商、企业与客户之间的关系，企业与政府之间的财务关系，企业内部各单位之间的财务关系，企业与职工之间的财务关系。 二、汽车 店的财务关系 企业在资金运动中与有关方面
3、发生的经济关系即为财务关系。 企业资金的筹集、使用、耗费、收入和分配，与企业上下左右各方面都有着广泛联系。 概括起来有六方面的财务关系。 .企业与国家之间的财务关系,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,企业与国家之间的财务关系，即企业应按照国家税法规定交纳各种税款，在应交税款的计算和交纳等方面体现国家与企业的分配关系。 .企业与投资者和受资者之间的财务关系 企业与投资者和受资者之间的财务关系，即投资同分享投资收益的关系。 .企业与债权人、债务人及往来客户之间的财务关系 企业与债权人、债务人及往来客户之间的财务关系，主要是指企业和债权人的资金借入和归还及利息支付等方面的财务关系、企业之间的
4、资金结算关系和资金融通关系，包括债权关系和合同义务关系。 .企业与其他企业之间的财务关系,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,在市场经济中，各企业之间存在着分工协作的关系，因此，它们之间存在着由于相互提供产品或劳务而形成的资金结算关系。 .企业内部各单位之间的财务关系 企业内部各单位之间的财务关系，主要是指企业财务部门同企业内各部门、各单位之间发生的资金结算关系。 .企业与职工之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系，主要是指企业与职工之间的结算关系，体现着职工个人和集体在劳动成果上的分配关系。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,三、财务管理目标 明确财务管理的目标，是有效组织财
5、务管理工作的前提，同时也是合理评价财务管理工作质量的客观标准。 财务管理的目标不会脱离企业的目标而独立存在。 企业财务管理的具体目标如表 所示。 四、企业筹资的动机 企业筹资，是指企业为了满足其经营活动、投资活动、资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。 筹资动机对筹资行为和结果产生着直接的影响。 ( 一) 扩张筹资动机,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。 (二) 偿债筹资动机 偿债筹资动机是企业为了偿债而形成的借款动机，即借新债还旧债。 通常，偿债筹资有两种情形: 一是调整性偿债筹
6、资，即企业虽有偿还到期旧债的能力，但为了调整原有的资本结构，使企业资本结构更趋合理，仍然举债；二是恶化性偿债筹资，即企业财务状况已有恶化，其现有的支付能力已不足以偿付到期债务，而被迫举新债还旧债。 偿债筹资动机只改变企业的债务结构。 (三) 混合筹资动机,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,企业因同时需要扩张筹资和偿债筹资而形成的筹资动机，即为混合筹资动机。 通过混合筹资，企业既可扩大资产规模，又可偿还部分旧债。 筹资动机直接影响筹资行为，并产生不同的筹资结果。 五、筹资分类 (一) 股权筹资和债务筹资 按企业所取得资金的权益特性，企业筹资分为股权筹资、债务筹资，这也是企业筹资方式最常见
7、的分类方法。 (二) 直接筹资与间接筹资 按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,(三) 内部筹资与外部筹资 按资金的来源范围，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 (四) 长期筹资与短期筹资 按所筹资金的使用期限，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。 六、股权筹资 股权筹资形成企业的股权资金(权益资本)，是企业最基本的筹资方式。 股权筹资又包括吸收直接投资、发行股票和利用留存收益三种主要形式，此外，我国上市公司引入战略投资者的行为，也属于股权筹资的范畴。,上一页,
8、下一页,返回,任务 企业筹资管理,(一) 吸收直接投资 吸收直接投资是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。 .吸收直接投资的种类 吸收国家投资、吸收法人投资、吸收外商直接投资、吸收社会公众投资。 .吸收直接投资的出资方式 以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资。 .吸收直接投资的筹资特点 ) 优点,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,能够尽快形成生产能力，容易进行信息沟通，吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。 ) 缺点 资本成本较高，相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高；企业控制权集中，不利于企业治理，如果某个投资者的投资额比例较大，则该投资者对
9、企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益；不利于产权交易。 (二) 发行普通股股票 股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产的所有权。 股票只能由股份有限公司发行。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,.股票的特征 股票的特征: 永久性、流通性、风险性，风险的表现形式有: 股票价格的波动性、红利的不确定性、参与性和破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等。 .发行普通股筹资的特点 ) 优点 所有权与经营权分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营；没有固定的股息负担，资本成本较低，相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低；能增强公司的社会声誉
10、；促进股权流通和转让。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,) 缺点 筹资费用较高，手续复杂；不易尽快形成生产能力；公司控制权分散，公司容易被经理人控制；同时，流通性强的股票交易，也容易被恶意收购。 (三) 留存收益 .留存收益的筹资途径 提取盈余公积和未分配利润。 .利用留存收益筹资的特点 ) 优点 不用发生筹资费用，维持公司的控制权分布。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,) 缺点 筹资数额有限。 七、债务筹资 债务筹资主要是企业通过向银行借款、向社会发行公司债券、融资租赁以及赊销商品或劳务等方式筹集和取得的资金。 向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用，是债务筹资的基本形
11、式， (一) 银行借款 .优点 筹资速度快；资本成本较低，利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低；筹资弹性较大，在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。,上一页,下一页,返回,任务 企业筹资管理,.缺点 限制条款多，筹资数额有限。 (二) 发行债券 .优点 一次筹资数额大；提高公司的社会声誉；募集资金的使用限制条件少，与银行借款相比，债券筹资募集资金的使用具有相对的灵活性和自主性；能够锁定资本成本的负担，在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本成本。 .缺点 发行资格要求高，手续复杂；相对于银行借款筹资，资本
12、成本较高。,上一页,返回,任务6-2 营运资金管理,一、营运资金的含义 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，是一个企业维持日常经营所需的资金。 (一) 流动资产 () 按占用形态，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。 () 按在生产经营过程中所处的环节，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产。 (二) 流动负债 () 以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,() 以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。 (3) 以是否支付利息为标准
13、，可以分为有息流动负债和无息流动负债。 二、现金管理 (一) 现金的持有动机 现金的持有动机如表 所示。 (二) 现金的成本 .机会成本 现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,放弃的再投资收益即机会成本，属于变动成本，它与现金持有量的多少密切有关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之，就越小。 .管理成本 现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。 .短缺成本 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充从而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。 短缺成本与现金持有量负相关。
14、,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,三、应收账款管理 (一) 应收账款功能 应收账款的功能指其在生产经营中的作用体现在增加销售功能和减少存货功能两方面。 (二) 应收账款成本 .应收账款的机会成本(应收账款占用资金的应计利息) 应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投放于应收账款，便可以用于其他投资并可能获得收益。 这种因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机会成本。 应收账款占用资金的应计利息 应收账款占用资金 资本成本,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,其中: 应收账款占用资金 应收账款平均余额 变动成本率 则: 应收账款占用
15、资金的应计利息 平均每日赊销额(或销售额) 平均收账天数变动成本率 资本成本率 .应收账款的管理成本 主要是指在进行应收账款管理时所增加的费用。 主要包括: 调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,.应收账款的坏账成本 在赊销交易中，债务人由于种种原因无力偿还债务，债权人就有可能无法收回应收账款而发生损失，这种损失就是坏账成本。 而此项成本一般与应收账款发生的数量成正比。 坏账成本 赊销额 预计坏账损失率 四、存货管理 (一) 存货的含义及功能 .存货的含义 存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的各种物质
16、。,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,汽车销售和服务企业的存货包括: 汽车、汽车配件、汽车保养和维修用材料、汽车装饰品、低值易耗品等。在企业的流动资产中，存货占很大的比重，特别是汽车 店的存货比重更大，约占流动资产的以上。 所以，加强存货的管理，对企业财务状况将产生极大影响。 .存货的功能 存货管理的目标，就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现两者的最佳结合。 存货的功能是指存货在企业生产经营过程中起到的作用。 具体包括以下几个方面: () 保证生产正常进行。,上一页,下一页,返回,任务6-2 营运资金管理,() 有利于销售。 () 便于维持均衡生产，降低产品成本。 () 降低存货取得成本。 () 防止意外事件的发生。 (
