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1、第13章 财务分析,13. 1 财务分析概述 13. 2 财务分析的基础 13. 3 财务分析的方法 13. 4 财务指标分析 13. 5 财务综合分析,13. 1 财务分析概述,财务分析是以财务报告和其他有关信息资料为起点，采用一系列专门方法，对企业等经济组织一定时期的财务状况、经营成果、现金流量以及未来前景进行分析，借以评价企业财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、促进企业提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。财务分析作为经济组织一定财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和决策提供了依据。 13. 1. 1财务分析的意义 财务分析的意义主要表现在以下3个方面。 (1)财
2、务分析是正确了解国家企业财务状况、考核其经营业绩的依据。,下一页,返回,13. 1 财务分析概述,通过财务分析，可以了解企业资产、负债和所有者权益的状况，了解企业的偿债能力、营运能力及盈利能力等，可以考核财务计划的完成程度及经营目标的实现程度。通过分析、发现问题，可以找出课借鉴的经验或教训，明确经济责任，合理评价各部门的经营业绩，并据此进行奖优惩劣。 (2)财务分析是进行财务预测和决策的基础。 财务预测和决策是企业财务管理的重要环节。财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。要做好财务预测与决策，必须首先进行财务分析，通过分析了解过去，掌握现在，预测未来发展趋势，进而进行正确的决策。
3、 (3)财务分析是挖掘内部潜力，实现企业财务管理目标的手段。,上一页,下一页,返回,13. 1 财务分析概述,13. 1. 2财务分析的目的 财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体其财务分析的目的也不尽相同，即不同财务分析服务对象所关心的问题也不一样。因此，财务分析的目的或财务分析的研究目标就是各种财务分析主体的分析目的和财务分析服务对象所关心的问题。 1.从投资者的角度来看 企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者，其进行财务分析的最根本目的是关注企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值增值的关键所在。然而投资者在关心盈利能力的同时，还需研究企业的权
4、益结构、支付能力及营运状况。,上一页,下一页,返回,13. 1 财务分析概述,2.从债权人的角度来看 企业债权人包括企业借款的银行及一些金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等。债权人进行财务分析的目的与经营者和投资者考虑不同。从债权人角度进行财务分析的主要目的，一是对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即研究企业的偿债能力的大小;二是看债权人的收益状况与风险程度是否相适应。 3.从经营者的角度来看 企业经营者主要是指企业的经理以及各分厂、部门、车间等的管理人员。他们进行财务分析的目的是综合多方面的。从对企业所有者负责的角度，他们首先也关心盈利能力，这是他们的总体目标。,上一页,下一页,
5、返回,13. 1 财务分析概述,4.从其他财务分析主体的角度来看 其他财务分析的主体或服务对象主要是与企业经营有关的企业和国家行政管理与监部门。与企业经营有关的企业单位主要指材料供应者、产品购买者等，这些企业单位处于保护自身利益的需要，也非常关心往来企业的财务状况，进行财务分析。 13. 1. 3财务分析的内容 财务报表是根据日常会计核算资料，归集、加工、汇总而成的一个完整的报告体系，用于反映企业的现金流量资产、负债和所有者权益情况，以及一定期间经营成果、财务状况和现金流量的信息。企业的财务分析主要是根据企业的财务报表分析企业的相关能力，主要分析内容如下几个方面。,上一页,下一页,返回,13.
6、 1 财务分析概述,1.偿债能力分析 偿债能力是指企业对债务的清仓能力或保证程度。偿债能力或保证程度具体是指企业的资产拥有量和是否有住够的现金流入量来偿还各种到期债务。偿债能力大小的分析是判断企业财务状况稳定与否的重要内容。企业偿债能力强，说明企业可以举债筹集资金来获取利益; 2.营运能力分析 营运能力即资金的利用效率。运用资金是否有效是决定企业经营水平的前提。企业资金的多少可以表现为经营能力的大小，有效的经营可以提高资金利用效率，使企业增加收入，加速资金周转。因此，判断企业经营理财水平高低，只有分析企业是否有效地运用了资金。,上一页,下一页,返回,13. 1 财务分析概述,3.盈利能力分析
7、所谓盈利能力实际上是指企业赚取利润和使企业的资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小。盈利是企业经营理财的核心，盈利能力的大小是衡量企业经营好坏的重要标志。一般来说，经营良好、管理有方的企业就有较强的盈利能力。 4.财务状况的综合分析 财务状况的综合分析是将企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的分析纳入一个有机的整体中，全面对企业经营状况、财务状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益的优劣做出准确的评价和判断的系统分析。,上一页,返回,13. 2 财务分析的基础,评估一个企业财务健康状况最重要的信息来源就是财务报表。企业财务报表，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计
8、期间经营成果、现金流量和财务状况变动的文件。按现行财务会计制度，基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。 13. 2. 1资产负债表 资产负债表相当于企业的财务快照，是指反映企业在某一特定日期的财务状况的财务报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式来编制的，主要从两方面反映了企业财务状况的时点(静态)指标。,下一页,返回,13. 2 财务分析的基础,一方面反映企业某一日期所拥有的资产规模及其分布，另一方面反映企业这一日期的资产来源及其结构。据此，财务报表使用者可以评价企业财务状况的优劣，预测企业未来财务状况的变动趋势，从而做出相应的决策。 资产负债表按照
9、资产、负债和所有者权益分类分项列式，其主体的格式一般有3种:账户式、报告式和财务状况式。我国现行财务会计制度规定，资产负债表采用账户式，其基本格式如表13-1所示。 13. 2. 2利润表 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表。它是根据“利润=收入-费用”这一会计恒等式来编制的动态报表。,上一页,下一页,返回,13. 2 财务分析的基础,为了提供清晰明了的信息，利润表应当按照各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类、分项列式。利润表的格式有单步式和多步式两种。我国现行财务制度规定采用多步式格式，其基本格式如表13-2所示。 13. 2. 3现金流量表 现金流量表是反映企业一定会计期
10、间现金和现金等价物流入和流出情况的动态报表。其中，现金是指企业的库存现金及可以随时用于支付的存款;现金等价物是指企业持的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资;现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物流入和流出的数量。现金流量表的具体结构如表13-3所示。,上一页,下一页,返回,13. 2 财务分析的基础,13. 2. 4所有者(股东)权益变动表 所有者(股东)权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变化情况，直接计入所有者(股东)权益的利得和损失，以及最终属于所有者(股东)权益的净利润。直接计入所有者(股东)权益的利得和损失包括:可供出售金融资产、公允价
11、值变动净额、现金流量套用期工具、公允价值变动净额、与计入所有者(股东)权益项目相关的所得税影响等。所有者(股东)权益变动表结构如表13-4所示。,上一页,返回,13. 3 财务分析的方法,财务分析方法是进行财务分析的方式和手段，要实现财务分析的目的，就必须掌握各种财务分析方法，并能在财务分析工作中正确地选择和有效地运用。财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法，因素分析法和趋势分析法。 13. 3. 1比较分析法 比较分析法是指通过经济指标的数量上的比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异的一种方法，也称为绝对数分析法。经济指标存在某种数量关系(大于或小于、增加或减少)，能说明生产经营活动的一
12、定状况，经济指标出现了数量差异，往往说明有值得进一步分析的问题。,下一页,返回,13. 3 财务分析的方法,比较分析法的主要作用，在于揭示财务活动中的数量关系和存在的差异，从中发现问题，为进一步分析原因、挖掘潜力指明方向。比较的方法是最基本的分析方法，没有比较就没有分析。根据分析的目的和要求不同，比较法有以下3种形式。 1.实际指标与计划(定额)标志比 可以揭示实际与计划或定额之间的差异，了解该项指标的计划或定额的完成情况。 2.本期指标与上期指标或历史最好水平比较(纵向-内部比较) 可以确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业生产经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况。 3.本单位指标与
13、国内外同行先进单位比较(横向-外部比较),上一页,下一页,返回,13. 3 财务分析的方法,可以找出与先进单位之间的差距，推动本单位改善经营管理，赶超先进水平。应用比较分析法对同一性质指标进行数据比较时，要注意所利用指标的可比性。比较双方的指标在内容、时间、计算方法、计价标准上应当口径一致，可以比较。必须可对所用的指标按同一口径进行调整换算。 13. 3. 2比率分析法 比率分析是财务分析的最基本、最重要的方法，比率分析实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法，也称为相对数分析法。比率分析的形式有:百分比，
14、如速动比率为100 % 。,上一页,下一页,返回,13. 3 财务分析的方法,比率，如流动比率为2: 1。分数，如负债为总资产的2/3。 比率分析以其简单、明了、可比性强等优点在财务分析实践中被广泛采用。常见的比率指标主要有以下3类。 1.结构比率 结构比率又称构成比率。它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映总体内部各部分占总体构成比率的关系，其计算公式为 结构比率=某个组成部分数额总体总额 (13-1) 结构比率通常反映会计报表各个项目的纵向关系。利用结构比率，可以考虑总体中各个部分的形成和安排是否合理，某个部分在总体中的地位和作用，以便协调各项财务活动，突出重点。,上一页,下一页
15、,返回,13. 3 财务分析的方法,2.效率比率 它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出、耗费与收入的比例关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 3.相关比率 它是以某个项目和与其有关的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排是否合理，以保障企业运营活动能够顺畅进行。 13. 3. 3趋势分析法 趋势分析法是分析同一企业若干年的财务指标升降变化。,上一页,下一页,返回,13. 3 财务分析的方法,它是将两期或连续若干期财务报告中的相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企财务
16、状况和经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变动的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展前景。 1.财务比率趋势分析 财务比率趋势比较是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 2.会计报表金额趋势分析 会计报表金额趋势分析是将连续数期的会计报表净额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和变动幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。,上一页,下一页,返回,13. 3 财务分析的方法,3.会计报表构成趋势分析 这是在会计报表金额趋势分析的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为基数1，再计算其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。这种方法比前面两种方法更能准确分析企业财务活动的发展趋势。 在采用趋势分析法时，首先应掌握分析的重点。财务报表项目很多，其重要程度也不一致，为揭示企业财务状况和经营成果的变化趋势，分析人员应对财务报表的重要项目进
