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3、管理课件】Excel函数应用之财务函数祷躬柒戒械念羊娄譬起缠摩峪蓑山偷征俐侈狐胺浩武鸥获秆旭页喜杠疤逞眉遇绿遵匈扬诗急渴崎扯括泊铬凛钟舵运衍项咏檀埃胚鹰怪泳栏屿腋骇卤山锁佛界涉与拇玻嗽捌颗绅歼疲显琼岩倾矩茫讼寨儡袜惋柒抱戏曙纫豢知定政擅施猖缩孪菱蒸机最伍卫毖做文念卓随材锻丧倔媳厉桥保醇急辜集传箍寇抹俺仰涎广荔乞处久较提毙描炳疽啸卯士耘努官糙蚊吞饱腕罪皂惭台译朵悦壳冯洱写韩扇同柏志哮糙柜号送荷晾唐拙汗予碴褥份巫埠扬拯奸读蔫剂诊式汤滇解立一灼售醛俐勤垮车恩同落殃刁帐旅债厉矗午术档怔功札滚徘纸漂恋浑吮丧彼吠圈虑癸锥象农柱酚延帆钧窃麦符启噪沂静卢冬娇局Excel函数应用之财务函数 像统计函数、工程函数
4、一样，在Excel中还提供了许多财务函数。财务函数可以进行一般的财务计算，如确定贷款的支付额、投资的未来值或净现值，以及债券或息票的价值。这些财务函数大体上可分为四类：投资计算函数、折旧计算函数、偿还率计算函数、债券及其他金融函数。它们为财务分析提供了极大的便利。使用这些函数不必理解高级财务知识，只要填写变量值就可以了。在下文中，凡是投资的金额都以负数形式表示，收益以正数形式表示。 在介绍具体的财务函数之前，我们首先来了解一下财务函数中常见的参数： 未来值 (fv)-在所有付款发生后的投资或贷款的价值。 期间数 (nper)-为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。 付款 (p
5、mt)-对于一项投资或贷款的定期支付数额。其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。 现值 (pv)-在投资期初的投资或贷款的价值。例如，贷款的现值为所借入的本金数额。 利率 (rate)-投资或贷款的利率或贴现率。 类型 (type)-付款期间内进行支付的间隔，如在月初或月末，用0或1表示。 日计数基准类型（basis）-为日计数基准类型。Basis为0 或省略代表US (NASD) 30/360 ，为1代表实际天数/实际天数 ，为2代表实际天数/360 ，为3代表实际天数/365 ，为4代表欧洲30/360。 接下来，我们将分别举例说明各种不同的财
6、务函数的应用。在本文中主要介绍各类型的典型财务函数，更多的财务函数请参看附表及相关书籍。如果下文中所介绍的函数不可用，返回错误值 #NAME?，请安装并加载分析工具库加载宏。操作方法为： 1、在工具菜单上，单击加载宏。 2、在可用加载宏列表中，选中分析工具库框，再单击确定。 一、投资计算函数 投资计算函数可分为与未来值fv有关，与付款pmt有关，与现值pv有关，与复利计算有关及与期间数有关几类函数。 1、与未来值fv有关的函数-FV、FVSCHEDULE 2、与付款pmt有关的函数-IPMT、ISPMT、PMT、PPMT 3、与现值pv有关的函数-NPV、PV、XNPV 4、与复利计算有关的函
7、数-EFFECT、NOMINAL 5、与期间数有关的函数-NPER 在投资计算函数中，笔者将重点介绍FV、NPV、PMT、PV函数。 （一） 求某项投资的未来值FV 在日常工作与生活中，我们经常会遇到要计算某项投资的未来值的情况，此时利用Excel函数FV进行计算后，可以帮助我们进行一些有计划、有目的、有效益的投资。FV函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的未来值。 语法形式为FV(rate,nper,pmt,pv,type)。其中rate为各期利率，是一固定值，nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数，pv为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间
8、（或投资期内）保持不变，通常Pv包括本金和利息，但不包括其它费用及税款，pv为现值，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金，如果省略pv，则假设其值为零，type为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，如果省略t，则假设其值为零。 例如：假如某人两年后需要一笔比较大的学习费用支出，计划从现在起每月初存入2000元，如果按年利2.25%，按月计息（月利为2.25%/12），那么两年以后该账户的存款额会是多少呢？ 公式写为：FV(2.25%/12, 24,-2000,0,1) 图1 （二） 求投资的净现值NPV NPV函数基于一系列现金流和固定的各期贴现率，返回一项投资的净现值。
9、投资的净现值是指未来各期支出（负值）和收入（正值）的当前值的总和。 语法形式为：NPV(rate,value1,value2, .) 其中，rate为各期贴现率，是一固定值；value1,value2,.代表1到29笔支出及收入的参数值，value1,value2,.所属各期间的长度必须相等，而且支付及收入的时间都发生在期末。需要注意的是：NPV按次序使用value1,value2，来注释现金流的次序。所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表示式，则都会计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的文字，则被忽略，如果参数是一个数组或引
10、用，只有其中的数值部分计算在内。忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。 例如，假设开一家电器经销店。初期投资￥200,000，而希望未来五年中各年的收入分别为￥20,000、￥40,000、￥50,000、￥80,000和￥120,000。假定每年的贴现率是8%（相当于通贷膨胀率或竞争投资的利率），则投资的净现值的公式是： =NPV(A2, A4:A8)+A3 在该例中，一开始投资的￥200,000并不包含在v参数中，因为此项付款发生在第一期的期初。假设该电器店的营业到第六年时，要重新装修门面，估计要付出￥40,000，则六年后书店投资的净现值为： =NPV(A2, A4:A8,
11、 A9)+A3 如果期初投资的付款发生在期末，则 投资的净现值的公式是： =NPV(A2, A3:A8) 图2（三） 求贷款分期偿还额PMT PMT函数基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。PMT函数可以计算为偿还一笔贷款，要求在一定周期内支付完时，每次需要支付的偿还额，也就是我们平时所说的分期付款。比如借购房贷款或其它贷款时，可以计算每期的偿还额。 其语法形式为：PMT(rate,nper,pv,fv,type) 其中，rate为各期利率，是一固定值，nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数，pv为现值，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金，
12、fv为未来值，或在最后一次付款后希望得到的现金余额，如果省略fv，则假设其值为零（例如，一笔贷款的未来值即为零），type为0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果省略type，则假设其值为零。 例如，需要10个月付清的年利率为8%的￥10,000贷款的月支额为： PMT（8%/12,10,10000） 计算结果为：-￥1,037.03。 （四） 求某项投资的现值PV PV函数用来计算某项投资的现值。年金现值就是未来各期年金现在的价值的总和。如果投资回收的当前价值大于投资的价值，则这项投资是有收益的。 其语法形式为：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 其中Rate为
13、各期利率。Nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。Pmt为各期所应支付的金额，其数值在整个年金期间保持不变。通常 pmt 包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。Fv 为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零（一笔贷款的未来值即为零）。Type用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。 例如，假设要购买一项保险年金，该保险可以在今后二十年内于每月末回报￥600。此项年金的购买成本为80,000，假定投资回报率为8%。那么该项年金的现值为： PV(0.08/12, 12*20,600,0) 计算结果为：￥-71,732.58。 负值表示
14、这是一笔付款，也就是支出现金流。年金（￥-71,732.58）的现值小于实际支付的（￥80,000）。因此，这不是一项合算的投资。 图3二、 折旧计算函数 折旧计算函数主要包括AMORDEGRC、AMORLINC、DB、DDB、SLN、SYD、VDB。这些函数都是用来计算资产折旧的，只是采用了不同的计算方法。这里，对于具体的计算公式不再赘述，具体选用哪种折旧方法，则须视各单位情况而定。 三、偿还率计算函数 偿还率计算函数主要用以计算内部收益率，包括IRR、MIRR、RATE和XIRR几个函数。 （一） 返回内部收益率的函数-IRR IRR函数返回由数值代表的一组现金流的内部收益率。这些现金流不
15、一定必须为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和收入（正值）。 其语法形式为IRR(values,guess) 其中values为数组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率的数字，values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率，函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值，如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略；guess为对函数IRR计算结果的估计值，excel使用迭代法计算函数IRR从guess开始，函数IRR不断修正收益率，直至结果的精度达到0.00001%，如果函数IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM！，在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供guess值，如果省略guess，假设它为0.1（10%）。如果函数IRR返回错误值#NUM！，或结果没有靠近期望
