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1、山东建筑大学毕业论文 本科毕业论文 题 目：论中小企业融资难的原因及对策分析 山东建筑大学毕业论文 I 目 录 摘 要II ABSTRACTABSTRACTIII 1 前 言 .1 1.1 中小企业融资背景 .1 1.2 中小企业的概念 .1 1.3 中小企业融资的概念及分类 .1 1.4 融资的分类.1 2 妨碍我国中小企业发展的主要问题和困难 2 2.1 信贷政策支持.2 2.2 面向中小企业和民营经济的服务体系还不健全 .3 2.3 税负政策要进一步改进 .3 2.4 中小企业和民营经济自身素质有待提高 .3 3 对中小企业融资难的原因分析 3 3.1 从中小企业发展的生命周期分析 .3
2、 3.2 从中小企业的类型分析.4 3.3 从金融业的特殊经营要求分析 .4 4 解决中小企业融资难的对策及建议 5 4.1 拓展外源融资途径是解决我国中小企业融资难问题的根本 .5 4.2 解决我国中小企业融资难问题的几点思考.9 5 结 论 12 谢 辞13 参考文献.14 山东建筑大学毕业论文 II 摘 要 中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会 等方面具有不可替代的作用，从目前各国的情况看，无论发达国家还是发展中国家，中 小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。因此，各国政府都十分重视中小企业的发 展。由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，中小企业
3、融资难是世界性课题。比 较而言，在西方国家这是一种较为单纯的经济运行中的问题，而我国中小企业不仅会遇 到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所 带来的不利影响，因此，中小企业的融资问题在我国表现得更为复杂。 在此背景下，本文希望通过对中小企业融资状况的分析，揭示造成我国中小企业融 资难的原因，并提出相关的解决方法。 关键词: 中小企业 ；融资 ； 金融体系建设 山东建筑大学毕业论文 III On the causes of difficulties in financing small and medium-sized and Countermeasures
4、 ABSTRACT Most small-medium enterprises have great function in promoting the market competition, improving the markets vigor, pushing forward the technological renovation, and especially in the aspect of providing the employment opportunity, and which can not be replaced. According to the background
5、s in most counties, not only the developed ones but also the developing ones in which the small-medium enterprises are the essential mainstays In economy development and society stability. Therefore, the governments in every country pay great attention to the development of the small-medium enterpri
6、ses. But due to the highly- commercialized banks and the self-defects of their own, the financing problems for small- medium enterprises has become the world topics. Comparatively speaking, this is a relatively pure problem in economic activities in western countries. While in China, the small-mediu
7、m enterprises will not only be faced with the problems from the economic activities itself but also the unfavorable effects due to the restricted the economy system and lacking of basic finance regulations. Therefore the financing problems of the small-medium enterprises turn out to be more complex.
8、 Under such condition, the essay hope to reveal the causes which mad e the small-medium enterprises difficult in financing by analys is on the present financing status of the medium and small enterprises, and to raise the suitable methods to solve the problems. Key words: the medium and small enterp
9、rises ；Financing information；Financing system building 山东建筑大学毕业论文 0 1 前 言 1.1 中小企业融资背景 中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会 等方面具有不可替代的作用，各国政府都十分重视中小企业的发展。由于银行高度商业 化以及中小企业自身的缺陷，中小企业融资难是世界性课题。比较而言，在西方国家这 是一种较为单纯的经济运行中的问题，而我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带 来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响，因此， 中小企业的融资问题在我国表现得更为复杂
10、。 1.2 中小企业的概念 关于中小企业 1还缺少清晰的定义，世界各国主要以企业的雇工人数、资本额或销 额作为对企业的分类标准，而国内对中小企业很长时间没有完整的分类标准，直到 2002 年月 29 日九届全国人大常委会第二十八次会议通过的中小企业促进法的规定 后，国家有部门形成并公布了中小企业标准暂行规定(国经贸中小企（20031143 号)， 才与世界主要国家的通行做法基本一致。 1.3 中小企业融资的概念及分类 中小企业融资指资金融通即资金筹集。 经济学词典对融资的解释是，融资是指 为支付现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。 1.4 融资的分类 格利和肖根
11、据储蓄与投资的联系方式将融资方式分为内源融资与外源融资。内源融 资是企业创办过程中原始资本积累和运行过程中剩余价值的资本化，包括初始投资形成 的股本、折旧和留存收益。外源融资是企业通过一定的方式向企业之外的其他经济主体 筹集资金，是企业吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。包括发行股票、 发行债券、及向银行借款，从广义来说，企业之间的商业信用、融资租赁等也属于外源 融资。(Gurley and Shaw, 1967) (1)内源融资方式 就各种融资方式来看，减少企业的现金流量。同时，内源融资不需要实际对外支付 利息或者股息，不会由于资金来源于企业内部不会发生融资费用，使得内源融资的成
12、本 要远远低于外源融资。因此，它是企业首选的一种融资方式，企业内源融资能力的大小 取决于企业的利润水平，净资产规模和投资者预期等因素，只有当内源融资仍无法满足 1 对中小企业的定义，一般体现为一种规模上的界限及重要程度上的区别 山东建筑大学毕业论文 1 企业资金需要时，企业才会转向外源融资。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依 靠内源融资已很难满足企业的资金需求，外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式。 (2)外源融资方式 企业的外源融资由于受不同筹资环境的影响，其选用的筹资方式也不尽相同。一般 说来，分为两种:直接筹资方式和间接筹资方式，企业外源融资究竟是以直接融资为主 还是以间接融资为
13、主，除了受自身财务状况的影响外，还受国家融资体制等的制约。如 何搞清各种不同的外源融资方式的不同特点，从而选择最适合本企业的融资方式，是企 业面临的一个相当重要的问题。 直接融资方式。直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形 成债权债务关系的金融行为。在市场经济条件下，企业作为资金的使用者不通过银行这 一中介机构而从货币所有者手中直接融资，己成为一种通常的做法。外源融资视资金是 否先经过中介机构可分为直接融资及间接融资。直接融资主要包括发行股票、发行债券、 风险投资与商业票据融资等。 间接融资方式。间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现 资金融通的行为。间
14、接融资主要包括向金融机构贷款及融资租赁等。按照融资过程中形 成的产权关系的不同，公司的融资方式又可分为权益性融资及债务性融资。权益性融资 是公司向投资者筹集资金并赋予投资者以公司所有者地位的一种融资方式。债务性融资 是公司向投资者筹集资金但不赋予投资者以公司所有者地位，而只是承诺按照融资契约 的约定按期归还资金并支付利息。直接融资中的发行股票、引入风险投资等属于权益性 融资;发行债券、商业票据及银行贷款等属于债务性融资。 外源融资对于企业发展的积极作用，理论界已经进行了相当广泛的探讨。以金融深 化理论的倡导者麦金农(罗纳德麦金农，1993)的研究为例，他的研究结果表明，如果企 业家的投资受自我
15、融资(self-finance)和内源融资的限制，那么其最优策略是投资于传统 技术，从而降低总体收益水平，进而必然会制约企业本身的发展和经济的增长;相反， 如果他能够从金融体系中得到外援融资，那么，新技术就可能会被采纳，从而获得较高 的收益。这说明外部融资有助于企业收益水平的提高和市场的竞争能力。拉詹和津加莱 斯(Rajan and Zingales, 1999)研究表明，在金融发达国家，外部融资依赖程度较高的行业 的发展速度超乎寻常地快。 (巴曙松，2003) 2 妨碍我国中小企业发展的主要问题和困难 山东建筑大学毕业论文 2 2.1 信贷政策支持 观念和认识仍然滞后，对中小企业和民营经济的
16、歧视性政策仍然存在，长期以 来 ”姓资姓社”的传统观念和计划经济体制的影响还根深蒂固，不少人对中小企业和民营经 济发展的战略意义认识还不足。同时受计划经济体制的影响，现行的中小企业和民营经 济政策缺乏系统性和整体性。如国家对私有财产权的法律保护力度不够;行业准入方面 还存在诸多限制;非公有制企业在土地征用、人才引进、信息的获取、户籍管理等仍存 在不公平待遇等等。 2.2 面向中小企业和民营经济的服务体系还不健全 中小企业和民营经济社会化服务体系发展滞后，服务功能不健全，成为制约其发展 的重要因素。面向中小企业和民营经济的培训、信息、咨询、技术服务、融资服务、税 务代理、记账代理等社会化服务体系尚未完全形成。中小企业和民营经济普遍感到获取 技术支持困难，政策信息渠道不畅。 2.3 税负政策要进一步改进 中小企业反映税负过重，税率偏高:企业所得税的起征点偏低，不利于小企业的发 展。 2.4 中小企业和民营经济自身素质有待提高 虽然在非公有制企业中出现了一批颇具规模和实力的企业，但绝大多数中小企业的 整体素质还不高。技术装备普遍落后，相当数量还是家族式管理体制，职工
