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1、 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-对冲平衡型管控模式案例一、模式定义和特征案例一：万向集团的管控模式万向集团从基本战略、发展战略出发，建立起了“发展、控制、组织”的母公司功能定位，并依此为基础，推进“H+M”型管理模式，即控股公司制与事业部制并行，通过波动操作、子公司内部交易，实现多元化业务的对冲组合，形成产业型的控股公司，具有自己的产业形象和战略方向，是典型的对冲平衡型管控模式。一是交融型资本组合模式。万向集团以顶层引导构建以汽车零部件、模块生产为基础，新能源汽车制造及万向系金融板块为方向的对冲产业组合，去波化运作单一产业带来的运营风险，并通过对
2、实业、金融、投资等各板块子公司的控股，实现以体系设计、法理预埋、运行干预等多维影响强化对子公司平衡管理。万向集团的交融型资本组合模式侧重于进取型导向，集团总部设立提名委员会、战略委员会、审计委员会、薪酬委员会，将集团重要的管理权限收归总部，形成对子公司强大的管控力量，并通过明晰的产权划分母子孙的权限，放权的同时约束并指导子公司完成对冲组合的具体运作。二是知识型服务模式。万向集团通过制度安排，过程参与，以及审计委员会对结果的管理和立体审计，监督各子公司的运营，通过战略委员会的整体统筹实现对冲组合的最优配置。万向集团的知识型服务模式侧重于知识输出型导向，除了对子公司战略制定进行统一的输出外，还对战
3、略的执行进行管理输出，成功利用万向钱潮、美国万向等公司完成并购、海外布局等运作，实现平衡化集团板块布局。 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-三是绩效型管理模式。万向集团通过在总部设立自然资源事业部、电池事业部、电动车事业部、金融事业部、人力资源事业部、财务部、通信事业部，承接、补偿、延伸交融型资本组合模式和知识型服务模式，规范子公司具体运作，保障对冲运作的最大化绩效。万向集团的绩效型管理模式侧重于激励型导向，以零部件制造为基础，新能源汽车、万向系金融为重点发展方向，子公司不再追求单纯的自身价值最大化，而是以集团价值最大化为导向，形成了以万向钱潮为核心
4、的工业板块和以万向财务为核心的万向系金融板块。四是由外而内的系统创新模式。万向集团通过集团整体统筹各项资源在子公司间的配置优化，大力推动金融、新能源电池、新能源汽车制造等新兴产业发展。同时万向集团的由外而内的系统创新模式侧重于产业组合优化为导向，针对不同的板块实行差异化管控，对新兴产业和成熟产业分别实行“发展”和“控制”的运行管理，成熟产业在有效控制的前提下求得健康发展，新兴产业则通过母公司直接关注实现重点发展，从而保障资产配置的有效性、产业运营的高效性，集团资本的收益性。万向集团以顶层宏观指引结合基层自主创新为指导思路，总部通过与子公司清晰的产权结构和责权归属划分，形成了以汽车零部件为主的相
5、关多元化，以及养殖、贸易、流通、房地产、旅游酒店业、实业投资及投资银行业务的不相关多元化，平衡了单一产业带来的波动性风险。案例二：长江集团的管控模式长江集团通过总部的“把握主权” ，集团主导在全球范围内多元化板块的资源配置，通过对冲平衡的集团运作模式，对不同板块分别采取不同的管控方式。 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-子公司和记黄埔有充分的战略规划和资本运作的权利；对地产板块，集团通过设置物业投资及估价部门、项目发展、物业销售及租务部门，直接介入子公司的房地产开发业务；对其他子公司，以战略管控为主，集团设置业务发展及投资部、企业策略部、人力资源部、
6、内部审计部，对子公司就战略、职能等方面进行管控。通过集团统领，不同板块差别化管控的方式，实现对冲组合，平衡集团资源。一是交融型资本组合模式。长江集团针对零售、地产、港口、电力、能源、电信等不同的业务单元采取不同的管控方式，保证业务多元化的同时管理经营专业化，实现平衡型资本组合。集团通过总部整体针对子公司的产业特征制定各项组合制度，并参与到子公司的资本运作的推动，约束和指导子公司对冲组合的具体运作，通过对产业链、技术、资金、资本市场、人力资源的有效融通提升对冲平衡效果。二是知识型服务模式。长江集团通过在总部设立薪酬委员会和审核委员会对各业务板块子公司有效审计，以结果管理、稽核倒逼为抓手，监督子公
7、司运营，实现对冲平衡的最优组合。长江集团侧重于以知识输出为导向，通过总部内部审计、财务会计、业务发展及投资、企业策略、物业投资和评估、法律事务等部门的设置，完成集团统领，主抓子公司事前的预算计划及事后的财务审计，部分放权于子公司，使其能够基层首创发挥主动性，并能对旗下各板块实现有效控制。三是绩效型管理模式。为了更好的承接交融型资本组合和知识型服务模式，长江集团针对不同业务板块采取不同深度的管控介入，通过差别化的介入子公司的内部运作，实现对冲平衡的有效落实。长江集团侧重于保障型导向，旗下 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-和记黄埔、港口、电信等板块不再
8、以自身价值最大化为目标，而是在集团全球化视野下通过统一调配，实现集团利益最大化。四是由外而内的系统创新模式。长江集团通过投资组合的差异化实现资源的优化配置，进行由外而内的系统创新，侧重于以阶段性重大调控为导向，通过“李超人”对全球经济形势及政策导向的敏锐洞察力，阶段性的对冲平衡旗下业务板块在全球的资源配置，从而实现对冲平衡的动态优化。长江集团通过对投资组合的优化配置，实现去波化操作，降低集团板块间关联度不高造成的运营震荡，同时利用对经济周期、政策导向的把握，通过全球范围内资源的配置，实现对冲组合操作。案例三：中国五矿集团的管控模式五矿集团实行一业为主、多种经营，并在国内外进行广泛的实业投资，有
9、效控制关键资源的战略。多远投资，平衡发展，抵御矿产行业周期性、波动性风险，并通过不断的管控模式调整，形成了六大业务中心与五个海外区域代表处，在简化集团运作的同时加强集团控制力，从而更好的平衡旗下各板块的资源配置，是典型的对冲平衡型管控模式。一是交融型资本组合模式。五矿集团通过战略委员会、设计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会的设置，以及专业委员会进行决策监控，积极优化资本组合。集团侧重于产权型导向，保证子公司产权清晰，同时以产权为基础，制定合规性资本运作体系，利用董事会运作对子公司进行深度干预，保证集团的控制力，为整体配置资源，实现对冲平衡操作提供保障。二是知识型服务模式。五矿集团通过从制度
10、安排到过程参与，再到结果管理的全过程参与实现对冲平衡配置资源效果的最大化。五矿侧重于以知识整合 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-为导向，从风险、信息、人员、财务、审计、供应链、战略、再控制八个维度实现对子公司管理条线、业务条线、辅助条线的全过程管理，通过委派专人、会议机制、战略反馈等措施，全面协调集团整体经营行为，保障子公司之间战略对冲的有效性。三是绩效型管理模式。五矿集团通过对黑色矿业、黑色流通、有色业务、地产建设、金融、科技业务等业务板块内部运作的具体干预，实现对对冲运作的最大化支撑作用。五矿侧重于考核型导向，根据矿产、运输等行业内的相关规则，
11、对管理层和操作层进行制度的约束和考核，规范子公司的运作，保障对冲平衡的有效性。四是由外而内的系统创新模式。五矿不断强化集团资源的优化配置，通过战略层面不断扩张业务，资本层面构建金融平台，产业层面形成联盟，以及通过体系的优化推动内部交易，促进对冲平衡的结构优化。五矿侧重于以集团运作模式优化为导向，集团公司针对六大业务板块采取不同管控模式，建立分级管控体系，通过对子公司的运营管理、决策审核，以及子公司自身内控体系的优化提升子公司的运作效益，放大对冲平衡的有效性。五矿集团以管理办法为指导，下属公司自行监管与总部统一监督相结合，以顶层宏观指引与基层首创集合的管控思维导向，推动钢铁、原材料、有色金属、综
12、合贸易、金融、房地产六大板块及运输、招标两大业务单元的协调发展，通过集团对各板块的把控实现去波化运作，完成整体的对冲组合布局。案例四：复星集团的管控模式复星集团旗下实业经营与金融投资并举，平衡配置集团资源，以产业为本，通过理性的投资组合，实现集团多元化板块的对冲平衡效应。 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-一是交融型资本组合模式。复星集团致力于发现被低估了价值的产业或企业，以参股、控股等方式影响对投资公司的平衡管理。复星侧重于进取型导向，通过派驻出资人代表的方式，提升子公司董事会决策的远见，并加强子公司董事会能力建设，出资人代表并不直接参加和干预日常
13、的经营管理 ，而是配合、支持、监督具有高度专业性的管理团队，从而保证集团利益。二是知识型服务模式。复星集团以优秀的防范和控制风险的能力在全球范围内寻找中国动力，侧重于知识延伸导向，集团对投资企业采用结合财务指标和非财务指标结合的评估方式，通过蕴含平衡记分卡思想的系统考核体系，以及财务预算管理预警系统和审计稽核系统，以财务知识的延伸实现对投资企业之间的对冲平衡。三是绩效型管理模式。复星通过过派驻财务总监等形式对投资企业内部经营进行管理，同时尽量保持企业原有经营团队。复星侧重于保障型导向，以法人治理结构理顺与子公司和投资公司的关系，保障对控股型公司和财务投资型公司采取不同的管理模式，但都通过在法人
14、治理结构框架下推行建立专职董事、监事制度，防止管理缺位，并以财务、法务、审计条线形成强有力的保障管理。四是由外而内的系统创新模式。复星致力于优化集团的资源配置，以多渠道的融资方式保证现金流的充裕，以卓越的管理业务扩张纪录提升品牌形象，以资深的管理管对及风控能力保证对冲平衡运作的有效性，通过体系设计、能力设计、集团投资平台的构建、投资事项的推进为宏观管理的重点。复星集团侧重于以产业组合优化为导向，通过对产业规模、未来成长空间、和国际竞争力的整体考量，以及对板块在该行业中的竞争力优势的判断，实现对冲平衡化 中国首席集团战略、集团管控专家 中国最强集团咨询综合服务商www.china-配置集团资源，提高各板块的高效性，保障集团收益。复星集团以多元化投资专业化管理为核心思路，搭建了集团、产业板块、企业三层级的管控平台，并以集团资本、集团结构、集团制度三层面构筑平衡的管控体系，通过集团优秀的管理团队，在全球范围寻找中国动力，去波化配置业务板块，并促进投资企业之间的内部交易，有效运用对冲平衡管控模式统筹集团运作。
