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1、第八章 财务分析一、教学目标 1了解财务分析的概念和作用。2掌握财务分析的内容和方法。3掌握评价企业偿债能力的财务比率。4掌握评价企业营运能力的财务比率。5掌握评价企业盈利能力的财务比率。6. 掌握企业财务综合分析的方法。二、课时分配本项目共5个小节，安排5课时。三、教学重点了解财务分析的概念和作用；掌握财务分析的内容和方法；掌握评价企业偿债能力、营运能力、盈利能力的财务比率；掌握企业财务综合分析的方法。四、教学难点掌握财务分析的内容和方法；掌握评价企业偿债能力、营运能力、盈利能力的财务比率。五、教学内容81财务分析概述811财务分析的概念及作用1. 财务分析的概念2. 财务分析的作用（1）财
2、务分析为企业管理者提供重要的财务信息（2）为外部投资者提供决策依据（3）为国家宏观调控提供信息812财务分析的内容1偿债能力分析2营运能力分析813财务分析的方法1. 比较分析法（1）实际指标与计划指标对比。（2）同一指标纵向对比。（3）同一指标横向对比。2. 比率分析法（1）反映企业偿债能力的比率（2）反映企业获利能力的比率（3）反映企业经营效率的比率（4）反映企业扩展能力的比率3. 趋势分析法（1）重要财务指标的比较定基动态比率。其计算公式为：定基动态比率分析期指标固定基期指标100环比动态比率。其计算公式为：环比动态比率分析期指标分析前期指标100（2）会计报表的比较资产的增减变化量负债
3、增减变化量所有者权益增减变化量（3）会计报表项目构成的比较82偿债能力分析821短期偿债能力分析1流动比率。其计算公式为：流动比率流动资产/流动负债2速动比率。其计算公式为：速动比率速动资产流动负债速动资产流动资产存货3. 现金比率。其计算公式为：现金比率（现金短期投资）流动负债822长期偿债能力分析1资产负债率。其计算公式为：资产负债率负债总额/资产总额1002产权比率。其计算公式为：产权比率负债总额/所有者权益3. 已获利息倍数。其计算公式为：已获利息倍数息税前利润/利息费用83营运能力分析831存货周转率（次数）。1. 存货周转率。其计算公式为：存货周转率销货成本存货平均余额存货平均余额
4、（期初余额期末余额）22. 存货周转天数。其计算公式为： 存货周转天数计算期天数存货周转次数（计算期天数存货平均余额）销货成本832应收账款周转率1应收账款周转次数。其计算公式为： 应收账款周转率（次数）赊销收入净额应收账款平均余额赊销收入净额销售收入现销收入销售退回、折让、折扣应收账款平均余额（期初应收账款期末应收账款）22应收账款周转天数。其计算公式为：应收账款周转天数计算期天数/应收账款周转次数 （计算期天数应收账款平均余额）赊销收入净额3. 高应收账款周转率表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格。（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。（3）可以减少收账费用和坏账损失，相
5、对增加企业流动资产的投资收益。（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。833流动资产周转率（次数）1. 流动资产周转率。其计算公式为：流动资产周转率销售收入净额平均流动资产总额2. 流动资产周转天数。其计算公式为：流动资产周转期（天数）平均流动资产总额日销售收入净额834固定资产周转率。其计算公式为：固定资产周转率销售收入净额/固定资产平均净值固定资产平均净值（年初固定资产净值年末固定资产净值）2835总资产周转率。其计算公式为：总资产周转率（次数）销售收入净额平均资产总额84盈利能力分析841总资产报酬率1. 计算公式总资产报酬率（利润总额利息支
6、出）平均资产总额平均资产总额（期初资产期末资产）22. 指标代表意义一般来讲，该指标越高，则表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金方面取得良好效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析原因，提高管理效率。842 净资产收益率1.计算公式净资产收益率净利润平均净资产100平均净资产（期初净资产期末净资产）22. 指标代表意义 一般来说，净资产收益率越高，说明资本带来的利润越多，利用效果越好。如果净资产收益率高于银行利息率，则适当举债对投资者是有利的；反之，则会影响投资者的收益。843销售利润率1. 毛利率毛利率销售毛利销售收入（销售收入销售成本）销售收入1002. 营业利润率
7、营业利润率营业利润销售收入1003. 销售总利润率 销售总利润率利润总额销售收入1004. 销售净利润率销售净利润率净利润销售收入100844成本费用利润率。其计算公式为：成本费用利润率利润总额成本费用总额100845每股净资产。其计算公式为：每股净资产年末股东权益年末普通股总股数846每股收益额。其计算公式为：每股收益额（税后利润优先股股利）年末普通股总股数847市盈率。其计算公式为：市盈率每股股价每股收益额848企业盈利分析应该注意的问题1. 不能仅从销售情况看企业盈利能力。2. 重视利润结构对企业盈利能力的影响。3. 关注资本结构对企业盈利能力的影响4. 注意资产运转效率对企业盈利能力的
8、影响。5. 不能仅以历史资料评价盈利能力。85企业财务综合分析851财务综合分析的概述852杜邦财务分析体系法1. 杜邦财务分析体系法的特点（1）指标要素齐全。（2）主辅匹配有序。（3）满足多方面要求。2. 杜邦财务分析体系法的应用（1）净资产收益率。净资产收益率的计算公式如下：净资产收益率=净利润/所有者权益 净资产收益率=净资产资产总额资产总额所有者权益 =总资产净利率权益乘数（2）总资产净利率。总资产净利率指标分解如下：总资产净利率=净利润/资产总额 总资产净利率=净利润主营业务收入主营业务收入总资产平均余额=主营业务净利率总资产周转率（3）权益乘数。计算公式：权益乘数=资产总额/所有者
9、权益=1/（1-资产负债率）853财务比率综合评分法具体步骤如下：1. 选定评价企业财务状况的财务比率。2. 根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数。3. 规定各项财务比率评分值的上限和下限。4. 确定各项财务比率的标准值。5. 计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。6. 计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。7. 计算出各项财务比率的实际得分。6、 核心概念财务分析是指通过对财务会计报表的有关数据资料，对企业的经营过程和结果进行评价和分析，以了解、判断企业财务状况和经营成果，预测发展趋势，发现存在的问题，并提出改进措施的书面报告，它为强化企业的财务管理和优
10、化决策提供了重要的财务信息。比较分析法也称对比分析法，是通过两个或两个以上相关指标进行对比确定数量差异的一种方法，用以说明两个事物之间的联系与差距。比率分析法就是将两项存在关联、相互影响的财务指标进行计算，形成比率，据以分析评价企业财务状况的一种方法。趋势分析法是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变化的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况及经营成果变动趋势的一种方法。财务综合分析析是指将企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面地对企业财务状况、经营情况进行分析，从而对企业经济效益作出较为准确的评价与判断。杜邦财务分析体系法它是利用财务指标之间的联系，对企业的经营、理财和经济效益进行系统分析评价的一种方法。
