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1、,西安达尔曼公司财务舞弊案,汇报人：姜秀秀 201237051 联系电话：18811569107 邮箱：1365258943 学院：保险学院,目录页,CONTENTS PAGE,P1.财务舞弊案简介,P2.案情解析,P3.识别手段,P4.思考评析,财务舞弊案简介,财务舞弊案简介,西安达尔曼实业股份有限于 1993 年以定向募集方式设立，主要从事珠宝，玉器的加工和销售。 1996 年 12 月，公司在上交所挂牌上市，并于 1998 年、2001 年两次配股，在股市募集资金共7.17亿元，西安翠宝首饰集团公司一直是达尔曼第一大股东，翠宝集团名为集体企业，实际上完全由许宗林一手控制。 从公司报表数据
2、看， 1997 2003 年间，达尔曼销售收入合计 18 亿元，净利润合计 4.12 亿元，资产总额比上市时增长5倍，达到 22 亿元。净资产增长倍，达到 12 亿元。在 2003 年之前，公司各项财务数据呈现均衡增长，然而， 2003 年公司首次出现净利润亏损。这也将是财务舞弊暴露的开端。,2003 年,公司首次出现净利润亏损，主营业务收由 2002 年的 3.16 亿元下降到 2.14 亿元，亏损达 1.4 亿元，每股收益为 -0.49 元。,2004年5月10日,达尔曼被上交所实行特别处理，变更为“ST达尔曼”，同时证监会对公司涉嫌虚假陈述行为立案调查,公司公告显示，公司总资产锐减为13
3、亿元，净资产-3.46亿元，仅半年时间亏损高14 亿元，不仅抵销了上市以来大部分业绩，而且濒临退市破产。,股票跌破一元面值。 2005年3月 25 日，达尔曼被终止上市,2004 年9月,2004 年 12 月 30 日,2005年02月07日,2005年5月17日,ST达尔曼董事长人间“蒸发”证监会正式立案，此后，股价一路狂跌，最低0.86元,证监会公布了对达尔曼及相关人员的行政处罚决定书，指控达尔曼进行财务舞弊，同时，证监会还处罚了担任达尔曼审计工作的三名注册会计师。,财务舞弊案的发展,调查表明，达尔曼从上市到退市，在长达八年之久的时间内都是靠造假过日子的。这场造假圈钱骗局的导演就是公司原
4、董事长许宗林。1996-2004年期间，许宗林等人以支付货款、虚构工程项目和对外投资等多种手段，将十几亿元的上市公司资金腾挪转移，其中有将近6亿元的资金被转移到加拿大。到2004年初公司显然败落后，许宗林携妻儿等移民加拿大，从此一去不复返。2005年2月，证监会对许宗林开出罚单：给予警告和罚款30万元，并对其实施永久性市场禁入的惩罚。但是直到今天，达尔曼退市了，许宗林仍然在国外逍遥。,财务舞弊案简介,案情解析,案情解析：造假手段,一、虚增销售收入，虚构公司经营业绩和生产记录,二、虚假采购，虚增存货,三、虚构往来，虚增在建工程固定资产和对外投资,四、伪造与公司业绩相关的资金流，并大量融资,达尔曼
5、所有的采购，生产，销售基本上都是在一种虚拟的状态下进行的是不折不扣的皇帝的新装。每年，公司都会制定一些所谓的经营计划，然后组织有关部门和一引起核心人员根据指标，按照生产销售的各个环节，制作虚假的原料入库单，生产进度报表和销售合同等，为了做得天衣无缝，对相关销售发票，增值税发票的税款也照章缴纳，还因此被评为当地的先进纳税户。,为了使公司虚构业绩看起来更真实，达尔曼配合虚构业务，伪造相应的资金流，从形式上看，公司的购销业务都有资金流转轨迹和银行单据。为此，达尔曼设立大量壳公司，并能过大量融资来支持造假所需资金。在虚假业绩支撑下，达尔曼得以在 1998 ， 2001 年两次配股融资。同时，达尔曼利用
6、上市公司信用，为壳公司贷款提供担保，再通过支出成本的方式将部分转出，伪造与业绩相关的资金收付款痕迹。,案情解析：造假特点,3,4,2,1,造假过程和手法系统严密，属“一条龙”造假工程，具有较强隐蔽性,以“圈钱”为目的，并通过复杂的“洗钱”交易谋取私利,银行介入造假过程，起到一定程度的“配合”作用,造假成本巨大，社会后果严重,达尔曼聘请专家，对造假行为进行全程精心策划和严密伪装，形成造假工程“一条龙”。比起银广夏和东方电子，它的造假更具系统性和欺骗性，公司的虚假业绩规划有明确的流程，并有配套的货币资金流转规划，编制了充分的原始资料和单据，并且按照账面收入真实缴纳税款。,达尔曼上市具有明显的“圈钱
7、”目的。公司从证券市场和银行融入大量资金，并未用于投资项目、扩大生产，而是为了个人控制、使用。陕西某证券分析师在接受记者采访时说：“许宗林从一开始，就是要造一个泡沫。他从来没有任何扎实的实业。”,在长达八年时间里，对于达尔曼大量贷款、违规担保、未及时披露担保信息、转移资金等情况，如果银行能够更尽职、谨慎一些，达尔曼很难持续、大规模地这样造假。作为上市公司的达尔曼，在年度报告里每年要详细披露银行贷款、存单质押、对外担保状况，对于达尔曼大量未披露的质押和担保，作为银行应该是很容易发现。,为了使造假活动达到“以假乱真”的效果，达尔曼不但对虚假收入全额纳税，而且还多次对虚假收益实施分配，同时支付巨额利
8、息维持资金运转，使造假过程形成了一个巨大的资金黑洞。据粗略测算，达尔曼几年来用于作假的成本。包括利息、税款等达数亿元。,识别手段,财务舞弊的识别,进行财务舞弊的公司出于虚构利润需要，财务报表上通常会显示不寻常的高盈利能力，如蓝田股份、银广夏的毛利率大大高于同行业的公司。达尔曼19962002年的平均主营业务毛利率高达45，平均主营业务净利率达38，对于这种持续的畸高利润率，报表使用者应当予以高度警惕。,对造假公司来说，为了维持造假资金循环，会采用各种办法将资金转出去或虚列账面现金，因此，投资者除关注经营活动现金流量外，还应当关注其他现金指标的合理性。如达尔曼伪造了与经营业务相对应的现金流，并通
9、过“壳公司”大量融资，使得达尔曼的现金流量看起来非常充足，对报表使用者造成误导,虚构业绩的公司，往往存在虚构往来和存货的现象，在连续造假时，公司应收款项相应地持续膨胀，导致周转速度显著降低。达尔曼的应收账款周转率和存货周转率从1999年大幅下降，年周转率都已低于2，公司从货物购进到货款回笼需要一年以上时间，这样的公司却能持续创造经营佳绩实在令人怀疑。,销售客户情况、销售集中度和关联交易来看,虚构业绩往往是通过与关联公司进行交易，这样公司的销售集中度会异常地高，例如银广夏当时75以上的利润都是靠天津广夏贡献的。2001年达尔曼对前五家客户的销售占了公司全部收入的91.66，仅前两家就占了67。此
10、外，达尔曼的客户群在不同年度频繁变动，这种无合理解释的客户群频繁变动则是一种危险信号。,投资者往往可以从以下一些方面发现公司舞弊的迹象和警讯：公司治理结构完善程度，董事和高管的背景、任职情况、更换情况，遭受监管机构谴责和处罚情况，诉讼和担保情况，财务主管和外部审计师是否频繁变更等。达尔曼的公司治理结构形同虚设，存在严重的内部人控制，许宗林在达尔曼惟我独尊，人员任免、项目决策、资金调动、对外担保等重要事项全由其一人控制、暗箱操作。2003年年报显示，董事会对审计意见涉及的违规信息披露、大量担保、虚假投资等重大事项到2003年才第一次获知，并深感震惊。此外，公司财务主管和外部审计师频繁更换，证监会
11、在2001年、2002年对达尔曼的毛利率畸高、关联交易、信息披露等问题多次提出质疑并要求整改，这些都是公司可能存在重大舞弊的警讯。,思考评析,思考评析,1.完善公司治理。 公司治理结构是防范财务舞弊最基础的一道防线，尤其对一些民营背景的上市公司来说，如果没有适当制约机制，很容易出现实际控制人在董事会“一言堂”现象，将上市公司作为谋取私利的工具,1,2.完善银行等金融机构的治理结构和内部控制，加强金融联手监管。 达尔曼系统性财务舞弊和圈钱、洗钱行为已超越了证券行业的范围，扩展至整个金融领域，涉及证券、银行、外汇等多个领域，因此有必要加强金融领域多部门间的监管协作，建立监管信息的沟通机制。,2,3
12、.加强货币资金审计，提防现金流信息的欺骗性 审计师要分析货币资金余额的合理性和真实性，高度重视银行函证，不仅对表内资产负债进行证实，更要注意查询是否存在财务报告未记载的表外负债或担保。另外，银行单证属于在被审计单位内部流转过的外部证据，其可靠性应被审慎评价。,3,4.关注上市公司实质性风险 新的国际审计风险准则特别强调，应警惕仅实施实质性程序无法提供充分、适当审计证据的风险，为此，审计师或其他利益相关人应当借鉴风险导向审计的手段，重视风险评估，从战略和系统角度来评估公司可能存在的重大风险，保持应有的职业谨慎，发现公司舞弊。,4,5.加强上市公司担保的监管 从我国出现问题的上市公司看，一个显著特点是这类公司很多都存在严重违规担保现象，达尔曼也不例外。为此，监管部门应采取措施完善上市公司对外担保管理，加强对担保信息的及时披露。对审计师来说，应当高度关注上市公司担保情况和可能存在的风险。,5,达尔曼退市了，如果证券市场没有完善的舞弊防范和处罚机制，下一个达尔曼骗局可能还会上演。达尔曼有目的圈钱、洗钱和系统性财务舞弊给我们留下许多值得深思的启示：,谢谢！,
