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1、第十章 长期融资决策一、概念题IPO 增发 承销 包销 现金发行 绿鞋条款 配股 招股说明书 除权日 投资银行 竞价出售法 议价出售法 备用承销 上架发行 公募发行 私募发行 风险资本 超额认购特权信贷额度 商业票据 商业信用 现金折扣 信用期限 短期融资券 周转性贷款协议 补偿性余额 偿债基金 债券调换二、单项选择题、市盈率法是根据拟发行上市公司的每股净收益和所确定的发行市盈率来决定发行价格的一种新股定价方法。在实务中，确定发行市盈率是（ ）。A由券商与发行方共同估算B同一股票市场中上市公司市盈率均值C向机构投资者询价获得D同行业已上市公司的市盈率均值、上市公司仅向现有股东同比例发行新股的方
2、式被称为（ ）。A配股 B增发新股上市发行股票股利、发行价格由市场供求决定，且更贴近上市价格。发行人选择理想的股东结构有助于上市公司改善治理结构，提高公司质量，符合这一特征的新股发行方式是（ ）。固定价格方式 累计投标询价方式竞价方式 混合方式、与公开发行相比，私募发行的优点在于（ ）。发行方式更为灵活，发行者可以对发行条件加以修改以适应交易各方的要求募集对象更为广泛，影响深远需要支付更高的承销费用，发行费用大限制条款较少，经营灵活性不受限、在我国，根据2006年发布的首次公开发行股票并上市管理办法的规定，我国股份公司和有限责任公司发行股票时对发行前股本总额的要求是（ ）。不少于人民币6000
3、万元 B不少于人民币3000万元不高于人民币6000万元不高于人民币3000万元、管理层向公众发行证券的第一个步骤是（ ）。向SEC提出注册登记书的申请分发招股说明书草案取得董事会的同意准备墓碑式广告、在以下选项中，不属于投资银行通常所提供的服务的是（ ）。为新发行的股票进行定价提供咨询服务帮助企业实施并购充当个人和机构投资者的证券经纪人、负债能力之所以被认为是在普通股公告日现有股票的市场价值下挫的理由是因为（ ）。高额的债务发行成本必须由股东承担股票的求偿等级因此而下降当公司的管理者获得其陷入财务困境的可能性已经提高的信息时，公司更愿意通过股票而不是负债来筹集资本以上所有选项均正确、在承销发
4、行中投资银行的主要盈利来源是（ ）。赚取买入证券价格与发行价之间价差从每一只售出的股票中收取佣金收取所提供的各种服务费用上述选项均正确10、 朗普公司进行配股发行，规定每三份配股权可认购一股新股，认购价格为每股美元，除权后的股票每股市场价格是美元，那含权股票的每股价格为（ ）。22美元 24美元26美元 28美元11、备用承销安排的作用是（ ）。提供发行公司取消发行的一系列办法当发行方与承销方产生冲突时为发行方更换投资银行为投资银行提供超额认购特权为发行公司提供另一种销售渠道以确保其配股发行的顺利实施12、下列各项中属于商业信用的是（）A商业银行贷款 B应交税金 C应付账款 D融资租赁13、某
5、企业需转入资金60万元，由于银行需求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元？A 60 B 72 C 75 D 67.214、商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）A 银行信贷资金 B 其它企业资金 C 居民个人资金 D 企业自留资金15、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为0.3%，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（）元A 9000 B 900 C 2100 D 21016、下列项目中，不属于流动资金借款的是（）A生产周转借款 B引进技术转让费用金借款 C 临时借款 D 卖方信贷17、下列各项中，不属于商业信用的是（）A 应付工资
6、B 应付账款 C 应付票据 D预付账款18、放弃现金折扣的成本大小与（）A 折扣百分比的大小呈反方向变化 B 信用期的长短呈同方向变化C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化19、在长期借款合同的保护性条款中，属于特殊性条款的是（ ）A限制资本支出规模 B限制租赁固定资产的规模C贷款专款专用 D限制资产担保或抵押20、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）A利息能节税 B筹资弹性大 C筹资费用大 D债务利息高21、某债券面值为10 000元，票面年利率为12%，期限4年，每半年支付一次利息。若市场的实际利率为12%，则其发行时的价值为（ ）A大于10
7、000元 B小于10 000元 C等于10 000元 D无法计算22、零息债券无票面利率，对发行方而言，减轻付息压力，对投资者而言，减少再投资风险。其发行价格与面值的关系是（ ）。A发行价格小于面值 B.发行价格大于面值C发行价格等于面值 D.发行价格与面值无必然联系23、2006年，张先生投资10万元购买了三支可赎回债券，平均票面利率为12%，三年后，市场利率下降到10%,两只债券将会被赎回，此时张先生面临的债券投资风险是（ ）。A利率风险 B.购买力风险 C.再投资风险 D.违约风险24、如果一家公司能够按8%的利率出售一抵押债券，那么该公司能够按（ ）利率出售另一同类的信用债券。A.小于
8、8% B.8% C.大于8% D.以上均不对25、投资者对某债券的预期报酬率（ ），则该债券对投资者的价值（ ）。 A.越低，较高 B.越高，越高 C.越低，越低 D.越高，较低26、永久性债券的价格等于年付利息除以（ ）。A.无风险利率 B.预期收益率 C.银行利率 D.资本的税后历史成本27、通常新发行债券的票面利率（ ）。A.在发行在外期间内不改变 B.设定为市场利率加上通货膨胀补偿 C.随着基本利率的变化而浮动 D.设定为正好高于现行基本利率28、垃圾债券通常是（ ）。A.定为Baa 级或更高级债券 B.由高负债率的公司发行 C以至少为8%或者比最高品质债券更高的票面利率发行 D.以上
9、均不对29、下列各项中（ ）属于风险最高的债券。A.高级债券 B.抵押债券 C.设备信托债券 D.信用债券30、如果A公司债券票面利率为9%，以920元出售，那么到期收益率一定（ ）。A.小于9% B.等于9% C.大于9% D不能确定31、公司（借款人）与信托公司之间达成的书面协议称为（D）。A.保护性条款 B.赎回条款 C.偿债基金 D.债务契约32、如果某债券平价发行，那么当市场利率上升时,该债券的价格将（ ）。A.高于债券面值 B.等于债券面值 C.低于债券面值 D.是否高于债券的面值取决于债券的到期时间。33、某债券的面值为1000元，票面利率为7%，假设你在1月1日买入该债券，该债
10、券每年4月15号和9月15号支付利息，那么你应支付的计提利息是（ ）。A.17.50元 B.20.42元 C.24.50元% D.40.84元34、封闭式抵押债券和开放式抵押债券的主要区别是（ ）。A.开放式抵押债券对债券的发行额不作限制 B. 封闭式抵押债券对债券的发行额不作限制 C.开放式抵押债券的发行手续费更低 D. 封闭式抵押债券的发行手续费更低35、债券契约和贷款协议中的积极条款将（ ）。A.允许信托人赎回债券 B.规定公司所必须遵守的具体条件比如定期向债券人提供财务报表 C. 规定公司所必须遵守的具体条件比如不能将资产抵押给其他债权人 D.允许公司每半年支付股利36、偿债基金对于债
11、权人来说是有意义的，因为（ ）。A.它能够防止公司进一步违约 B.对于债券持有人来说它可以自由支配 C.当公司陷入支付困难时向债权人提供了一种预警机制D.当债券到期时气球支付对于清偿债款是必要的37、KT公司发行的可赎回债券将于2020年到期，债券平价发行，赎回升水等同于息票利率20%，赎回升水在离到期最后的十年内随着到期时间的缩短而均匀递减，到期日赎回升水为0，问在2011年债券被赎回时赎回升水是（ ）。A.18元 B.20元 C.180元 D.200元38、某公司发行永久性可赎回债券，目前市场利率为7%，下一年市场利率以相同的概率那么为6.5%要么为8.25%，债券的赎回价格是1075元，
12、当利率下降到6.5%时将赎回债券。问如果该债券平价发行，那么票面利息为（ ）。A.65元 B.75.42元 C.82.50元 D.87.86元39、上题中公司为该可赎回债券的赎回条款所支付的成本是（ ）。A.-71.43元 B.0.00元 C.77.43元 D.178.57元40、处于BBB或Baa级以下的债券被称为（ ）。A.收益债券 B.高折价债券 C.投资级债券 D.垃圾债券三、多项选择题、在我国，下列股票中需用外币认购和交易的有（ ）。股股股股股、我国证券市场中存在典型的“重股权，轻债权”的现象，上市公司热衷于发行新股筹资的原因主要有（ ）。筹集的资金量巨大筹集的资金无需归还无固定的股利负担筹资成本相对较小、根据定价前是否已获取并充分利用投资者对新股的需求信息和在出现超额认购时，承销上是否拥有配发股份的灵活性，可以大体将各国新股发行定价方式分为以下几种类型（ ）。固定价格方式累计投标询价方式竞价方式混合方式市盈率定价法、私募发行是指发现时公司向特定少数投资者募集资本的一种发行方式，其优点主要有（ ）。避免了证券注册、招股说明书的印刷等一系列费用，发行费用相对低对于不够上市资格的公司来说，可以较快的募集到所需资本可在最短时间内提高公司的名度和美誉度资本成本较低，
